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Dividendenpolitik und LongRunPerformance in Deutschland: Der Einfluss von Steuern auf die Dividendenpolitik sowie Aktienkursre,Used
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Product Description HansHeinrich Ellermann zeigt, dass Unternehmen sich bietende Steuervorteile nicht nutzen, wenn diese einmalige Dividendensenkungen erfordern, und analysiert den Zusammenhang zwischen der Dividendenpolitik und langfristigen Kursreaktionen bei Dividendenausfllen von etablierten Unternehmen und Neuemissionen. From the Back Cover Fingierte Bilanzen und erhebliche Kursverluste fhrten dazu, dass Anleger verstrkt zuverlssige Signale vom Management fordern. Konstante und steigende Dividenden knnen grundstzlich als positive, Dividendensenkungen dagegen als negative Signale angesehen werden. Auch die Dividendenbesteuerung ist ein wichtiger Aspekt. HansHeinrich Ellermann untersucht empirisch, inwieweit die Dividendenpolitik der Unternehmen von Steuernderungen beeinflusst wird. Es zeigt sich, dass Unternehmen die sich bietenden Steuervorteile nicht nutzen, wenn diese einmalige Dividendensenkungen erfordern. Eine konstante Bardividende ist oftmals wichtiger als eine konstante Nettodividende. Die Analyse der langfristigen Kursreaktionen bei Dividendenausfllen von etablierten Unternehmen und Neuemissionen ergibt, dass bereits vor einem Dividendenausfall die Performance beider Aktiengruppen signifikant negativ ist. Nach dem Dividendenausfall weisen hingegen nur noch die Neuemissionen eine lngerfristige Underperformance auf. Mgliche Grnde sind eine geringere Informationsasymmetrie und eine grundstzlich andere Dividendenpolitik der etablierten Unternehmen. About the Author Dr. HansHeinrich Ellermann promovierte bei Prof. Dr. Wolfgang Bessler am Fachbereich Wirtschaftswissenschaften der Universitt Gieen. Er ist Referent fr die Masterstudiengnge an der HWPHamburger Universitt fr Wirtschaft und Politik.
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