Title
Gilt Die Pecking Ordertheorie?: Eine Empirische Studie (German Edition),Used
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Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitt Bayreuth (Rechts und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultt), Veranstaltung: Mezzanine Finanzierungen: Praxis, Theorie und Empirie, Sprache: Deutsch, Abstract: Jedes Unternehmen steht in seinem Aufbau und Erhaltung immer wieder vor der Frage, wie es das nchste Investitionsprojekt finanziert. Die Auswahl an Finanzierungsmglichkeiten wchst dabei stetig und wird in seinen verschiedenen Auswirkungen selbst fr Fachleute unbersichtlich bzw. unberschaubar wie wir es gerade in der weltweiten Finanzkrise miterleben und erleiden mssen. Letztendlich liegt die Entscheidung bei den Managern, die beschlieen mssen, welche Finanzierungsmanahmen am gnstigsten erscheinen. Die Pecking Order Theorie (POT), auch HackordnungsTheorie genannt, ist zusammen mit der Trade OffTheorie1 die bekannteste Methode um diese Kapitalstrukturentscheidungen von Unternehmen zu beschreiben. Whrend die Trade OffTheorie eine statische Theorie ist, die sich bei gegebenen Kapitalvolumen auf die optimale Kapitalstruktur bezieht, ist die POT dynamisch, da sie auch eine Aussage ber die Vernderung von Kapitalvolumen und Kapitalstruktur mit einbezieht. Erstmals wurde das Finanzierungsverhalten von Unternehmen von Donaldson (1961) beschrieben. Als Pecking OrderTheorie festgehalten wurde sie von Myers (1984) und Myers und Majluf (1984). Sie untersuchten basierend auf dem Vorhandensein von asymmetrischer Information das typische Verhalten von Unternehmen bei Investitionsfinanzierungen aus einem theoretischen Blickwinkel. Die bertragbarkeit dieser Theorie in die Praxis wurde anschlieend von vielen Autoren berprft, doch zeigten die einzelnen Untersuchungen deutlich Schwchen auf, da bspw. nur ein bestimmtes Landes, eine ausgewhlte Branche oder ein begrenzter Zeitraum betrachtet wurde. Die Aufgabe wird nun sein, zunchst einen berblick ber die Untersuchungsergebnisse der verschiedenen Stu
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